事件：光伏板块近期迎来多重催化，音信面上：（1）11月19日，据上海有色网音信，某头部拉晶企业带头再度下调11月开工率欧洲杯正规(买球)下单平台·中国官方全站，该企业开工率从月初观念的40%降至最新的30%傍边，叠加部分小企业的养息，11月国内硅片预测产量跌破40GW，头部一、二线企业开工率大批看守3-4成傍边。（2）2024年珠海海外光伏峰会（bifiPV Workshop）将于11月20日-22日举办。（3）中国光伏行业协会将于12月4-6日召开2024光伏行业年度大会。

　　新动力行业逻辑

　　1、供需端：供需格式改善预期，缓解光伏行业痛点

　　近期，光伏行业内的供需关联出现了权臣养息。以某头部拉晶企业为代表的光伏企业纷繁裁汰光伏供给。光伏行业的问题源于产能实足导致的价钱下落，企业盈利可贵。本年上半年，投产、开工、盘算推算的光伏名目数目同比大幅下降超75%。这种自律动作有助于幸免产能实足导致的价钱战，促进通盘这个词行业的健康发展，灵验缓解光伏行业最大痛点之一：供给端内卷。跟着产能出清、需求增长，供需关联或将迟缓均衡。

　　期间端：期间调动鼓励成本下降，进步行业竞争力

　　光伏行业的发展离不开期间调动的鼓励。连年来，跟着高效电板期间的不休打破，如PERC、HIT、TOPCon等新式电板期间的欺诈越来越泛泛，极地面提高了光伏组件的调度后果。高出是TOPCon期间，其调度后果还是进步24%，成为刻下市集上最具竞争力的期间之一。期间调动不仅提高了居品的性能，还权臣裁汰了坐蓐成本。举例，通过优化坐蓐工艺和材料聘任，光伏组件的成本还是从几年前的每瓦几元下降到当今的每瓦几分钱。成本的下降使得光伏电力在越来越多的地区具备了与传统动力竞争的才智，从而鼓励了行业的快速发展。

　　策略端：策略狂妄扶执，饱读吹重组，指导产能出清

　　5月，中国光伏行业协会召开“光伏行业高质料发展茶话会”提倡饱读吹行业吞并重组，畅达市集退出机制；加强关于低于成本价钱销售恶性竞争的打击力度等。7月工信部发布《光伏制造行业表率条目（2024年本）》公开征求意见。提倡指导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造名目，加强期间调动。新建和改扩建光伏制造名目，最低本钱金比例为30%。这些策略不错休止光伏低水平重迭汲引、无序延长和产能实足的问题，有助于加快供需改善。

　　4、估值端：刻下光伏板块估值已位于历史低位

　　从估值看，过程3年养息，面前光伏产业（931151.CSI）的PB估值还是处于近十年底部区间。光伏产业估值最高的时辰市净率进步7倍PB，这波大反弹之前，市盈率还是跌破2倍PB。反弹后，当今的估值为2.15倍PB，位于近十年估值分位33.5%，照旧一个比拟低的位置。（数据开首：wind，放胆2024/11/19）

　　行业板块有关基金

　　光伏ETF基金（159863）中高风险 R4

　　追踪指数：光伏产业（931151.CSI）

　　科调动动力ETF（588830）中高风险 R4

　　追踪指数：科调动能（000692.SH）

　　风险领导：市集有风险欧洲杯正规(买球)下单平台·中国官方全站，投资须严慎。